特斯拉碳积分收入或面临枯竭

（原标题：特斯拉碳积分收入或面临枯竭）

盖世汽车讯 据外媒报道，随着美国政府调整碳排放积分相关的政策，特斯拉利润的一大关键来源正迅速消失。

此前，美国政府通过向电动汽车制造商发放积分、对未达排放标准的燃油车制造商处以重罚的方式，激励零排放汽车生产。传统车企可通过从特斯拉等公司购买积分来规避罚款。

图片来源：特斯拉

然而，美国总统特朗普近期通过的最新法案，将取消对未达美国国家公路交通安全管理局《企业平均燃油经济性标准》（CAFE）的车企的罚款——而该政策正是碳排放积分需求的主要支撑。

美国能源政策研究基金会（Energy Policy Research Foundation）董事Batt Odgerel表示，“美国国会、总统特朗普及美国联邦政府在增强传统燃油车竞争力的同时，削弱了电动汽车的竞争力。”

他补充道，特斯拉可能会面临碳排放积分收入减少及市场份额流失的双重风险。

另外两个积分来源——美国环境保护署及加州零排放车辆计划的前景也不明朗，相关规则修订提案引发了政治和法律层面的争议。

美国《消费者报告》（Consumer Reports）高级政策分析师Chris Harto称：“对于那些出售积分的车企而言，这无疑意味着巨额收入损失。”而在汽车行业中，特斯拉的积分销售额远超其他企业。

特斯拉面临的问题之一是，积分销售额的下滑速度有多快，以及美国环保署和加州的积分交易目前是否还能维持。据悉，美国其他积分供应方还包括规模较小的电动汽车企业Rivian和Lucid。

资产管理公司William Blair的分析师测算，特斯拉约四分之三的积分收入来自《企业平均燃油经济性标准》的合规需求。特朗普新法案通过后几天内，他们就将特斯拉2025年的积分收入预期下调近40%，至约15亿美元。分析师预计，这一数字明年还将大幅下跌至5.95亿美元，到2027年将彻底归零。

不过，华尔街大多数机构对特斯拉碳积分收入下滑速度的预期要更为保守。Visible Alpha本月对14位分析师的调查显示，特斯拉今年的积分销售收入将下降21%，至21.7亿美元，且未来几年将持续下滑。

在刚刚过去的第二季度，特斯拉碳排放积分营收为4.39亿美元，同比几乎腰斩。

William Blair的分析师在本月早些时候的报告中表示，“取消《企业平均燃油经济性标准》相关的罚款，使得我们重新调整预期。”

此前行业一直预计，随着传统车企加速零排放和低排放车型的生产布局，特斯拉的碳积分收入将逐步萎缩，但下滑速度不会这么快。特斯拉此前已承认，若碳积分需求和价格下降，该公司财务状况恐将遭受冲击。针对最新预测数据，特斯拉公司未予置评。

几年前，几乎零成本的积分销售是特斯拉维持盈利的关键。虽然Model Y需求激增曾一度使特斯拉的经营利润远超碳积分收入，但近期其电动汽车销量下滑及大幅降价促销意味着，碳积分收入将再次成为其利润的重要支撑。

特斯拉的损失恰恰是通用汽车、福特、本田等燃油车制造商的利好，而且美国7,500美元的电动汽车税收抵免政策又将于9月底终止，这进一步巩固了燃油车企的竞争优势。